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最后更新于：2026-06-02 10:04
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期权内在价值和时间价值怎么理解？
期权价值等于内涵价值加时间价值，内涵价值是马上行权能赚到的钱，时间价值是到期前还有可能赚到的钱，俩加起来就是权利金。
1.内涵价值算起来简单。看涨期权就是现在的期货价减去行权价，比如期货价100行权价95，内涵就是5。如果期货价低于或等于行权价内涵就是0，不会负。看跌期权反过来是行权价减去期货价，期货价90行权价100内涵就是10。内涵是实打实的钱，实值期权才有内涵，平值和虚值内涵都是零。
2.时间价值是权利金减掉内涵价值剩下的那部分，比如上面那张看涨期权权利金8块，内涵5块，时间价值就是3块。时间价值是买方愿意为未来的可能性付的钱，离到期越久时间价值越高，因为行情还有大把时间朝有利方向走。越是虚值的期权权利金全是由时间价值组成的，内涵是零。
3.时间价值消耗是个加速过程，从开仓到到期它天天在流失，但前期掉得慢后期掉得快，尤其是最后30天简直断崖式下跌。所以买期权别挑马上到期的合约，你选还剩四五十天的，就算方向暂时没出来，时间损耗相对慢，还有机会等。卖期权的正好相反，喜欢卖近月合约吃时间价值加速衰减的利润。
4.波动率也影响时间价值。波动率高意味着未来价格蹦跶幅度可能大，权利金自然贵，时间价值那块就厚。波动率低的时候买期权划算，波动率高的时候更适合做卖方。很多新手只顾看方向忽略了波动率，方向对但波动率大跌，买方照样亏钱。
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