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最后更新于：2026-06-28 07:27
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长江储存的产能现在到底多大？
产能爬坡速度已经是国产存储里最猛的了，但是放到全球牌桌上比的话大概只有三星的一个零头，你千万别把国产替代的豪情当成产能硬实力来下注。
1. 目前月产能大概在10万到12万片晶圆之间，这个规模在国内已经是绝对龙头，但是对比三星一个月一百多万片的NAND产能它就是小巫见大巫，所以全球定价权根本轮不到长江储存手里，它是价格跟随者，不是价格制定者。
2. 二期扩产已经在推进中，预计2027年月产能有望冲到20万片，但扩产本身就是个大胃口，不停需要银团贷款和地方注资往里灌，这个阶段它就是个资金黑洞，自由现金流基本为正就不要想了。
3. 产能利用率这个指标比产能绝对值还要命，NAND行情好的时候长江储存能满产满销，行情一冷下来它的产能利用率就会往下滑，因为它的成本比三巨头高，下游客户压价的时候先砍的就是它的订单。
4. 买卖预期差的一大来源就是扩产节奏，很多中介拿远期产能规划来算估值，把2028年的饼折现到今天来卖给你，但你得清醒，扩产路上随便卡一个设备进口的壳子或者材料断供，就能让时间表全部延后，你持仓的时间成本撑不住的。
5. 普通人盯产能就看两个土办法，一个是盯武汉光谷的工业用电数据，那是不会骗人的前置指标，另一个是盯日本设备商的季度出货指引，他们给长江储存供了核心沉积设备，他们的数据变动比任何新闻都快。
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